Resumo da análise da Irani (RANI3):

• Contexto: O vídeo aborda a atualização da análise da Irani, considerando um momento de inflexão nos fundamentos e nos preços da ação. O objetivo é entender o que esperar para 2025 e como se posicionar como investidor.
• Resultados do 3º Trimestre: O ciclo de inflexão nos fundamentos, principalmente ligado ao mercado brasileiro, começou a melhorar. Após um período de queda desde o final de 2021/início de 2022, sinais de estabilização começaram a aparecer em 2024. A Irani, com forte dependência do mercado interno (90% a 99% da receita), viu melhorias nos preços de resina, papelão e papel. No entanto, o lucro apresentou queda de 41% em relação ao terceiro trimestre de 2023 (R$37 milhões em 2024 contra R$64 milhões em 2023). A alavancagem da empresa está em 2,26%, considerada controlada pelo analista, principalmente por ser em dólar e destinada ao longo prazo.
• Perspectivas Macroeconômicas: O analista destaca a importância do cenário macro, com juros reais elevados no Brasil. Apesar da inflação de 2024 ter ficado abaixo do esperado (menor que 5%), a projeção de juros reais entre 8% e 9%, podendo chegar a dois dígitos, gera cautela. A entrada em 2025 com uma PEC de restrição de gastos e uma inflação ainda considerada “chata” (em torno de 5%) também são fatores de atenção. A expectativa é que o ano de 2025 traga uma estabilização nos preços internacionais.
• Dividendos: O analista avalia o potencial de manutenção dos dividendos em 7,57% para 2025, impulsionado pela queda nos preços da ação. Ele projeta um valor nominal de dividendo entre R$0,40 e R$0,50 líquido por ação, considerando um preço entre R$5,80 e R$6,80 como um possível desconto. O mapa de calor dos dividendos mostra concentração no primeiro trimestre (março, abril e maio), com pagamentos adicionais em agosto e novembro em anos mais favoráveis.
• Valuation e Comparativo com o Setor: O analista compara o valuation da Irani com Klabin e Suzano. A Irani apresenta um Earning Yield de 14%, superior aos seus pares (Klabin com 5,3% e Suzano com 4,7%), além de um retorno de dividendos também maior. O preço justo estimado pelo Investing Pro é de R$7,50, enquanto o consenso de mercado aponta para R$10,50. O PVP da Irani está em 1,33, semelhante ao de 2016 (1,28), indicando um possível desconto.
• Sazonalidade: Analisando dados desde 2015, o ano de maior queda para a Irani foi 2024 (-34%), enquanto o de maior alta foi 2023 (53%). O analista considera improvável uma queda tão acentuada em 2025, caso não haja recessão.
• Opções: O analista menciona a disponibilidade de opções para a Irani, com vencimento em janeiro e opções mais longas para julho, com strikes acima do preço atual. Ele sugere a venda de opções “dentro do dinheiro” a partir de R$6,80 como uma estratégia interessante.
• Análise Gráfica e Preços-Alvo: O analista indica a faixa de R$6,13 a R$6,35 como um primeiro alvo para janeiro, considerando o VWAP (preço médio ponderado pelo volume) desde o re-IPO como suporte técnico. O preço teto para janeiro é R$7,43 e para 2025 é R$8,77. Em um cenário de recessão, os preços-alvo seriam R$3,85, R$3,20, R$3,62 e R$3,41.

Pontos Fortes da Análise:

• Combinação de análises: O vídeo combina análises fundamentalista, macroeconômica, setorial, de sazonalidade, de opções e gráfica, oferecendo uma visão completa da Irani.
• Ênfase no ciclo econômico: A análise contextualiza a situação da Irani dentro do ciclo econômico atual, considerando os impactos da inflação, juros e atividade econômica.
• Comparação com pares: A comparação com Klabin e Suzano ajuda a entender o posicionamento relativo da Irani no setor.
• Estratégias com opções: A sugestão de venda de opções “dentro do dinheiro” é um ponto interessante para investidores que desejam diversificar suas estratégias.
• Clareza na apresentação dos preços-alvo: O analista apresenta preços-alvo para diferentes cenários (janeiro, 2025 e recessão), facilitando o entendimento.

Pontos a Considerar:

• Dependência do cenário macro: A análise reconhece a forte influência do cenário macroeconômico nos resultados da Irani. A incerteza quanto à ocorrência ou não de uma recessão é um fator importante a ser monitorado.
• Complexidade para investidores iniciantes: A combinação de diferentes tipos de análise pode tornar o vídeo um pouco complexo para investidores iniciantes.

Conclusão: