Os fundos imobiliários de tijolo, que são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos, dominaram as recomendações dos bancos e casas de análise para fevereiro, segundo levantamento feito pela reportagem do Money Times.
O movimento ocorre em meio à expectativa de que o início do ciclo de cortes da taxa de juros aconteça a partir de março, o que, segundo analistas, tende a beneficiar essa classe de ativos.
No topo do ranking deste mês, três FIIs figuraram como os mais citados, com sete indicações cada: BTG Pactual Logística (BTLG11), XP Malls (XPML11) e Kinea Rendimentos (KNCR11) — este último o único representante dos fundos de papel entre os líderes.
Os FIIs de tijolo mais recomendados
No caso do BTLG11, que aloca recursos em galpões logísticos, a Monte Bravo, que o recomendou, destacou uma série de fatores positivos que sustentam a tese de investimento.
Entre eles, está a forte concentração do fundo no estado de São Paulo (cerca de 90% do portfólio), com foco em imóveis localizados em um raio de até 60 quilômetros da capital paulista, região que tem permitido revisionais positivas de aluguel.
Além disso, a casa também apontou a capacidade de ampliação e modernização dos galpões, a estratégia de reciclagem da carteira, o alto padrão dos ativos e a boa liquidez no mercado secundário.
XP Malls
Quanto ao XPML11, do setor de shopping centers, o Daycoval avalia que o FII se posiciona como uma alternativa de qualidade dentro do segmento, ao combinar renda recorrente, diversificação do portfólio e assimetria favorável de retorno para os próximos trimestres.
“Em um cenário de juros em trajetória de queda, a compressão do custo de capital tende a favorecer a reprecificação dos ativos e a expansão do valor patrimonial, ampliando o potencial de valorização das cotas”, afirmou o banco em relatório.
O FII de papel mais recomendado
Já o KNCR11, único fundo de papel no topo do ranking, conta com um portfólio considerado diversificado, composto por 83 CRIs, com cerca de 100% dos ativos indexados ao CDI — característica que tende a sustentar a remuneração em um ambiente de Selic ainda elevada, como o atual.
Na visão do BTG Pactual, a tese de investimento no FII está apoiada em alguns pilares principais, como grande representatividade no segmento de recebíveis, excelente liquidez e uma carteira com viés de carrego, formada majoritariamente por ativos mantidos até o vencimento.
Outros setores
Ainda entre os fundos de papel, também apareceu no levantamento o Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11), com cinco recomendações para fevereiro.
No segmento de logística, além do BTLG11, figuraram entre os mais citados o Bresco Logística (BRCO11) e o VBI Logística (LVBI11), enquanto no setor de shoppings o HSI Malls (HSML11) também foi lembrado.
O levantamento inclui ainda FIIs de lajes corporativas, como o VBI Prime Properties (PVBI11), e estratégias mais diversificadas, como o Capitania Securities II (CPTS11).
Veja os FIIs mais recomendados para fevereiro:
| Nome do fundo | Ticker | Segmento | Nº de recomendações |
|---|---|---|---|
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | Tijolo – Logística | 7 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Papel | 7 |
| XP Malls | XPML11 | Tijolo – Shoppings | 7 |
| Bresco Logística | BRCO11 | Tijolo – Logística | 5 |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Tijolo – Lajes | 5 |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | MCCI11 | Papel | 5 |
| TRX Real Estate | TRXF11 | Tijolo – Híbrido | 4 |
| VBI Logística | LVBI11 | Tijolo – Logística | 4 |
| Capitania Securities II | CPTS11 | Multiestratégia | 4 |
| HSI Malls | HSML11 | Tijolo – Shoppings | 4 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | Papel | 4 |
Metodologia: O levantamento considerou as carteiras recomendadas de Andbank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Itaú BBA, Monte Bravo, RB Investimentos, RicoeXP Investimentos.
Fonte: MoneyTimes
