Exportações robustas e o investimento contínuo em novas fábricas compensaram a queda nas vendas do varejo e a maior erosão do mercado imobiliário chinês, à medida que o crescimento da economia da China se manteve estável durante o verão.

No terceiro trimestre do ano, de julho a setembro, a economia da China cresceu 1,1% em relação ao trimestre anterior, mantendo aproximadamente o mesmo ritmo da primavera, disse o Departamento Nacional de Estatísticas da China em um comunicado na segunda-feira. Se esse ritmo continuar, a economia se expandirá cerca de 4,1% nos próximos 12 meses.

Nos últimos quatro anos, a queda acentuada do mercado imobiliário apagou grande parte das economias das famílias chinesas, levando muitas a reduzir os gastos.

O governo central tentou compensar isso fornecendo subsídios para os consumidores comprarem smartphones, carros elétricos, eletrodomésticos e outros bens fabricados principalmente na China.

No entanto, alguns governos locais, que arcam com parte do custo dos subsídios, estão reduzindo seus gastos nesses programas.

Os preços dos apartamentos caíram até 40% em muitas cidades em relação ao pico no verão de 2021, desferindo um golpe paralisante em incorporadoras e construtoras.

A contração no setor imobiliário e construção, que antes representava um quarto da economia chinesa, continuou durante o terceiro trimestre.

As vendas no varejo de bens de consumo ainda estão enfraquecendo. Elas aumentaram apenas 3% em setembro em relação ao mesmo mês do ano passado, de acordo com dados divulgados na segunda-feira. Esse foi o menor aumento desde novembro, quando o crescimento também foi de 3%.

Até agora, o investimento em novas fábricas havia compensado parte dessa fraqueza. O governo tem se preocupado com a capacidade excessiva de produção, guerras de preços e outros sinais de competição exagerada no setor manufatureiro.

O investimento em exportações e as políticas para substituir importações por bens fabricados na China continuam a impulsionar a economia. O superávit do país na balança comercial de mercadorias aumentou 12,4% nos últimos três meses em comparação com o mesmo período do ano passado.

O superávit comercial da China — o valor em que as exportações superam as importações — está a caminho de ultrapassar US$ 1 trilhão este ano, quebrando seu próprio recorde do ano passado.

Embora as exportações da China para os Estados Unidos tenham diminuído devido às tarifas do presidente Donald Trump, suas exportações para países em desenvolvimento dispararam.

 

 

Algumas exportações para outros países são então enviadas para os Estados Unidos. Mas outras estão sendo usadas para construir fábricas e fazendas de painéis solares em mercados emergentes e para tomar participação de mercado de empresas locais.

Um número crescente de países, do Brasil à Turquia e Indonésia, começou a seguir o exemplo americano, impondo tarifas sobre importações da China.

Os dados de crescimento anunciados na segunda-feira foram ligeiramente melhores do que muitos economistas esperavam porque o Departamento Nacional de Estatísticas revisou para baixo seu cálculo do trimestre anterior.

O departamento disse que a produção econômica foi 1% maior na primavera do que no inverno, e não 1,1% maior, como havia anunciado em julho.

Em um comunicado otimista, o departamento de estatísticas retratou a economia como essencialmente saudável. “A economia nacional demonstrou forte resiliência e vitalidade” durante o terceiro trimestre, afirmou.

Por uma medida que o governo chinês prefere destacar, a economia estava 4,8% maior no terceiro trimestre do que no mesmo trimestre do ano passado, disse a agência na segunda-feira. Alguns analistas questionaram se os dados chineses superestimam o desempenho da economia.

O departamento de estatísticas não realizou sua habitual coletiva de imprensa para discutir os dados, possivelmente porque a divulgação regularmente programada dos dados coincidiu com o início da reunião anual do Comitê Central do Partido Comunista Chinês.

Espera-se que o comitê, composto por 370 das pessoas mais poderosas da China, revise o Plano Quinquenal do país para políticas sobre a economia e outras questões de 2026 a 2030.

Pode ser que o Comitê Central aprove medidas nos próximos meses para abordar a fraqueza econômica do país.

Alguns economistas aguardam que a liderança chinesa anuncie medidas para ajudar as famílias e reforçar o gasto do consumidor, como aumentar as pensões para idosos rurais, que recebem apenas US$ 20 por mês.

“A queda no mercado imobiliário está pesando sobre as vendas no varejo, mas mais medidas de estímulo ao consumo estão a caminho”, disse Xu Sitao, economista-chefe da China na Deloitte.

Mas outros economistas esperam que a liderança da China reforce a ênfase de longa data do país na construção de linhas ferroviárias, rodovias, pontes, hidrelétricas e outros projetos de construção liderados pelo governo.

Muitos governos locais não podem arcar com esses projetos porque suas vendas de terras para incorporadoras, que antes eram uma de suas maiores fontes de receita, minguaram durante a crise imobiliária, mesmo com o aumento de seus custos de manutenção para infraestrutura recentemente construída.

Mas o governo nacional da China tem capacidade considerável para financiar grandes projetos e é provável que continue a fazê-lo, notavelmente no oeste da China, disse Dan Wang, economista da China no escritório de Singapura do Eurasia Group, uma consultoria global.

“Para os governos locais, agora é tudo uma questão de manutenção — a construção foi deixada para o governo central”, disse.

 

c.2025 The New York Times Company